20世纪20年代，主要资本主义国家经济先后进入了繁荣时期，而美国经济尤为突出，出现了著名的“柯立芝繁荣”。1928年，满怀信心的胡佛以“更大的繁荣”为口号进行总统竞选，他在竞选演讲中说，如果他当选总统，“在上帝的帮助下，我们很快就将目睹贫困被放逐于这个国家之外的那一天”，“将使美国人家家锅里有两只鸡，家家有两辆汽车”。1929年，胡佛如愿以偿，就任美国第31届总统，他在就职演说中又说：“我们的成就结出的果实牢牢可靠，没有任何国家能够超过。”各大证券交易所的股票行情以胡佛上任为信号掀起了历史上截至当时为止的第二个最高潮。在他就任总统的前半年内，普通股票平均价由年前的117猛涨到225。然而好景不长，1929年10月24日的“黑色星期四”，纽约证券市场几十种主要股评价格垂直狂跌，绝望的人们疯狂地抛售。被称为“大萧条”、长达四年之久的经济危机开始了。美国受经济危机的打击，工业生产持续下降，1932年全国工业生产比危机前的1929年下降了46.3％，
